唐宗年(吕凉 饰)的车队已经动身，租界公董局也在现场做好了迎接的预备。叶锦堂(杨溢 饰)早已经安排好了一切，静候在伏击点。唐宗年七上八下来到现场，在车内看到了混在记者群中的韩冬麟，唐宗年心中有些安心。叶锦堂时时注意唐宗年的车队，紧盯唐宗年下车那一霎时预备开枪。谁知唐宗年刚下车那一霎时，叶锦堂的隔壁房间突现一声枪响，唐宗年倒地。叶锦堂很快便逃出了危险地带，一向往接头地点而去。让他觉得匪夷所思的是，那一枪，究竟是谁开的?叶锦堂迅速到约定的地点等待接应，不意在接应点突遭袭击，三名枪手伏击叶锦堂。叶锦堂虽中枪，但仍将三名枪手逐一射杀。叶锦堂发明三名杀手的身份都经过假装，但一时之间却无法判定真实身份，叶锦堂来不及多想，只能迅速撤退。冯楚良(张晨光 饰)和渡边的棋陷入僵局，此时消息传到：唐宗年和叶锦堂都没死。两人都是一愣。渡边没有做声，想等冯楚良的回响反映。冯楚良觉得此中必然有问题，但并未表露。叶锦堂的伤势越来越严重，但他很明白，接应地点暴露，必然是内部出现了叛徒。叶锦堂首先怀疑自己同组的搭档汪同林，直接便往汪同林隐蔽处。谁料刚找到汪同林，杀手田中便追踪至此，汪同林带着叶锦堂杀出，在安全处替其疗伤。 冯雨菲(万茜 饰)正在为晚上的叶锦堂生日会而预备，不意接到病院的电话，让她迅速回到病院救治病人。 冯楚良得到证据预备举事，渡边此时竟亲身登门。渡边表示冯楚良从他那里已得到太多好处，一起晋升。如今他也必不得已出此下策，为的是保住自己的地位和他们的配合好处。冯楚良表示自己难以向重庆交待，渡边建议，只有叶锦堂一死，即能够将行动失败责任推在他的身上。 冯楚良没想到渡边竟然来教自己该如何行事，很是不满。渡边看到了冯雨菲为叶锦堂所布置了一半的生日会，便问及冯雨菲之事，冯楚良最担心的事终于到来：冯雨菲成为了间接的人质，渡边绝对不会放过这么好的一个机会。冯楚良警告渡边，自己宁愿牺牲叶锦堂，也禁绝让渡边接近冯雨菲一步。渡边得意。 渡边实则一向在寻找机会，他虽为特高科高官，但和冯楚良却一向勾通，相互牟利。冯楚良表面谦逊，但却高傲不羁，虽身处上海危境，但为人干事刀切豆腐两面光，人脉极广，所以虽知冯楚良军统身份，但特高科有时还不能不需要冯楚良的帮忙。此次为配合日军的作战计划，渡边决意扭转局势。冯楚良没有想到，女儿成为了自己的软肋，他深知渡边的心慈手软，他唯有配合，牺牲叶锦堂。 冯雨菲回抵家中，遇到渡边，冯楚良无奈先容渡边是自己的客户。渡边邀请冯雨菲月底加入酒会，冯雨菲欣然答应，冯楚良虽极力捏词拒绝却仍没有用。冯楚良被渡边抓住了软肋，一旦冯楚良手中没有渡边的把柄，即可能从此被动。 冯雨菲苦等叶锦堂，要为他庆生，但迟迟没有等到叶锦堂，也无法联系上。冯楚良告诉冯雨菲，他派了叶锦堂去外地出差，冯雨菲很是失望。 叶锦堂奔赴联络点，却发明一向作为情报站的钟表店竟然被摧毁。而通过军统秘密留下的暗语得知，自己竟然被宣布是叛徒，叶锦堂震惊。叶锦堂被军统特工围困，汪同林也开始起疑，叶锦堂无法对同寅下手，继续躲藏，寻找真相。 冯楚良静待叶锦堂的消息，此时重庆来密电，冯楚良报告射杀唐宗年成功，但生死未卜，而更麻烦的是叶锦堂临阵哗变。重庆命令马上锄奸，因叶锦堂哗变将会给军统造成大灾难。 特高科和军统都开始寻找叶锦堂，叶锦堂处处躲藏。渡边十分困难有此良机除去叶锦堂，因而快马加鞭派杀手田中追杀叶锦堂。叶锦堂和田中开始周旋。